股权激励 | Wealth Mastery Academy - Part 4

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你把股权提升到战略高度了吗?

从创业开始,到发展,到上市,到传承,都和股权绕不开,是股权贯穿着企业的整个运转过程,起着根本的作用,社会走到今天,把股权提升到战略的高度去对待,是老板们必须转变的观念。 通常我们在做企业时都会把商业模式、营销模式等看的很重要,但是随着大众创业的火爆和社会发展的趋势,股权的重要性越来越凸显出来。但是现实中大家对股权的认识还没有提高到一个高度,甚至没有意识到股权的意义和作用,所以有的人愿意守护着自己100%的股权,有的人虽然愿意分,但是不知道股权分配的规律,不会分,从而失去了对企业的控制。现在流行的众筹项目,其实60%基本上都是失败的,原因就是不会分。所以把股权提升到战略的高度去认识和运用是企业能够健康持续发展的一个重要前提。 股权结构如同汽车底盘 也许受中国文化的影响,中国人不大擅长亲兄弟明算账,而股权本身又有一些抽象,所以在大多数创业者的知识架构里股权几乎是空白,反映到现实中就是很多老板的股权运用和分配远没有生意做的好。 商业模式错了,可以推翻重来,而股权结构错了就没有那么简单。一辆汽车好坏,最关键的要看它的底盘和发动机,如果这两个部件不好,这辆车基本上就是废的。没有底盘或底盘不结实,车再漂亮也没有用,跑着跑着就会车毁人亡。股权结构就是企业的底盘,目的是让创始人对这家企业有基本的、足够的控制权,避免企业做大以后创始人被赶出来。当年的乔布斯、新浪网创始人王志东,就是因为股权没设计好自己被赶出来了。还有后来雷士照明的吴长江、1号店的于刚、汽车之家的李想,都是因为刚开始创业时控制权的设计出了致命的错误,不仅创始人全盘皆输,也在一定程度上影响了企业的发展。 乔布斯是绝对的商界奇才,却也曾栽倒在错误的股权设计上。苹果最初上市时,几个股东的股权比例是3:3:3:1,乔布斯是其中的一个3,从这个比例可以看出乔布斯当初对苹果是没有足够的控制权的,连否决权也没有,那么被赶出来也就是必然的结果。没有了乔布斯的苹果一度濒临绝境,直到乔布斯重返才使苹果绝境逢生,再度辉煌,而在中国,股权设计错误的企业和创始人大多数就没有这么幸运。所以做好股权设计、保护好创始人对企业的控制权,对企业的发展是至关重要的。 股权是企业栽下的梧桐树 现在的社会早已告别了单打独斗的时代,越来越多的老板意识到合作的重要性,越来越多的人愿意参与到企业的经营行为中,越来越多的企业希望找到优秀的人才共谋发展,这是时代的进步,也是对人性的尊重。 吸引合伙人。合伙人是目前普遍被大家认可的非常重要的合作方式,很多企业都在用,尤其是创业之初。当万科不再采用经理人制而是采用事业合伙人制,那是万科战略上的改变,当七个顶尖级人物成就了小米的时候,你有没有想过是什么吸引了他们加入?有时候合伙人选择的好坏会直接影响公司的成败,所以选对合伙人很重要。合伙人看中的是公司的发展前景,更看中股权设计是否合理,未来的个人收益如何,所以做对股权设计更重要,好的股权设计既能保证合伙人的收益又能保护创始人的利益。关于合伙人的股权设计,我在《创业老板,你被股权困住了吗》这篇文章里有论述。现在还有一种比较流行的合作方式叫股权众筹,特别是内部股权众筹,也是非常好的吸引合伙人的模式,最典型的案例就是山东餐饮业的鼎好集团旗下的大厂房,已经通过内部股权众筹了两家门店,生意火爆。 股权激励。股权还有一个重要的作用就是股权激励。上市公司百分之百都在采用股权激励,没有上市的公司,很多也在用,比如华耐家具、华为,华为用的还都是虚拟股份,但是效果比大家想象的好,也是成就华为的关键措施之一。股权激励尊重了人性,所以能把优秀的员工留住,愿意和老板因为共同的利益而同甘苦共命运,是一种双赢的激励方式。 收购。企业在发展的过程中,总会遇到一些机会可以去收购别的企业来扩张自己的规模,如果动用现金收购,会给企业带来现金流方面的压力,如果用股权来收购,既不影响现金流又能达到收购企业的目的,老板心里就会比较踏实。 融资。融资有不同的渠道,风险也不同。股权融资是让有钱的人、有能力的人成为股东帮助你创业,正常经营的情况下基本上没有风险,而用银行的钱需要承担无限连带责任,用高利贷的钱风险更大。如果上市融资,还能够规范自己的企业。现在的股权众筹,就是一种通过股权融资让能人来帮你创业的模式,成功率就会提高,前提是要会分股权,做好众筹股权的设计。 股权在家族企业中的意义 家族企业在中国经济发展中的作用不容忽视,在如何传承和永续经营方面遇到的麻烦和危机同样也是不容忽视的。这是家族企业必须直面的问题,而能够解决这个问题的最有效的方式就是运用好股权。但是在中国,很多的家族企业还没有意识到股权在家族企业中的作用和意义,有的可能只是一个摆设,或者只是用来分红,股权真正的作用被忽视了或者根本不懂。 山西海鑫集团落得今天破产重整的局面,很关键的因素是没有运用股权,也许在海鑫根本就没有股权的概念,或者股权的概念让分红代替了。见诸媒体的所有报道都没有提及海鑫集团的股权结构,都在强调是创始人李海仓的父亲一个人拍板决定让李兆会接班的。在海鑫遭遇困境的时候,在李兆会疯狂投资资本市场的时候,海鑫的决策机构在哪里? 家族企业因为有亲情在,所以创业初期非常有凝聚力,但是亲情往往会凌驾于理性和规则之上,一旦遇到非正常变故,企业就面临非常大的危机。每一个创始人都希望企业能够传承下去,永续经营,但是中国人喜欢分家产,可是当个人分到了家产,企业也就面临着分崩离析了,或者股权分散,控制权旁落,企业未来岌岌可危。 对家族企业来说,用股权做好顶层设计,既有约束又有控制,才能保证企业理性发展;用股权做好传承设计,兼顾继承和发展,才能避免变故之后的混乱,保证事业延续。除此之外还有一个模式是通过家族信托传承财富,不管未来出现什么风险,都能保证自己的股权不被分割,把事业延续下去。

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内部众筹,把员工和老板绑在一起

对内部众筹对象来说,他面临的最大问题就是输不起,和老板一样输不起,所以企业如果有难,他一定会全力以赴。 现在,众筹的概念大家也都很熟悉了,但是众筹的运用到目前为止并没有十分成熟的理论可供大家参考。通常在大家的认知中,众筹多是指面向外部的众筹,比如在网上面向陌生群体众筹,或者面向朋友圈子众筹。我个人更看好的是面向内部的众筹,也就是面向内部员工众筹,但是目前流传的众筹几乎都忽略了这种模式。事实上,这种模式更好用,很多企业也一直都在用,只不过还没有人把这种事实跟众筹这个概念对应起来,比如华为的虚拟受限股份制、万科的事业合伙人制、复星的项目跟投制、上市公司的内部定向增发等,其本质都是内部众筹。在公司内部用好众筹,将是一件事半功倍的事情。 内部众筹的特点 众筹的兴起与传播,是企业发展的需要与时代进步的标志。对外部众筹的关注大概源于“外来的和尚会念经”这种心理的延伸。但是如果深入思考,就会发现这种心理其实弊大于利。大家都知道,众筹的主要目的不是筹钱,更多的是筹人、筹智、筹资源,所以如果筹资对象都是公司外部的人,那就很难保证筹到的人或者资源能给你带来预先的期望,因为他们都有自己的本职工作,能够给你的企业倾注的精力一定是有限的。即便是风投对你说他如何有背景、有资源、有管理团队,会帮你理顺企业管理,可能性也很小,真实的情况往往是一年也见不了几次面,这种承诺都是想象中的美好,兑现的概率很低,而且如果你真正有困难,对众筹对象——那些小股东们来说,他也就是尽力帮帮你而已,因为他投了点钱,但是他投钱的目的,可能也仅仅就是为了将来发点小财,或者要点荣誉感,他愿意跟你共患难的可能性几乎是零,他心里默认的最坏结果就是他投的钱不要了,说白了这可能仅仅是他的一粒芝麻而已。 内部众筹就不一样了,对员工来说,他可能不仅投了自己富余的钱,也可能把家里所有的钱都投进去了甚至有可能借了钱。除了钱之外,他还投入了时间和精力,投入了心血和梦想,甚至投入了青春,对这样的众筹对象来说,他面临的一个最大问题就是他输不起,和老板一样输不起,所以企业如果有难,他一定会全力以赴。当员工、老板和企业的命运彻底捆在一起成为一个利益共同体,就不仅可以共创共享,而且可以共担风险。从另一个角度来看,员工之所以敢投入,是因为他看好自己的企业,看好老板的为人,愿意为之付出,这种境界是外部众筹对象无论如何都达不到的。 还有一点需要注意的是,内部众筹和股权激励不是一个概念,股权激励的本质是激励,激励和业绩挂钩,而众筹的本质是投钱,和约束相对应,这两者是有区别的,不能混淆。 内部众筹的方式 内部众筹可以分为两种,一种是定向众筹,一种是新项目众筹。定向众筹和上市公司面向核心管理人员定向增发是一个意思,就是面向特定的群体进行筹资。当公司做到一定规模或者公司面临一定的资金压力,与其向外部筹资不如向内部筹资,根据不同的岗位和职务设定不同的额度,通过这种方式不仅能解决资金压力,同时又因共同的利益使员工和公司成为一个整体。我有一个学生,其公司刚挂上了新三板,因为需要,原本只是想向公司的核心人员众筹150万,结果员工都抢着买股份,甚至为了买股份还要走关系,最后不得不增发了192万。这件事给了他一个启发:原来,最好的资源就在自己身边。我没有必要向外部筹资,外部筹资的对象毕竟是外人,我向内部员工筹资,他们还能和我一起同甘苦共患难。其实华为一直就是这样做的,华为不上市,有钱就分给员工,没钱时就在内部增发股份,这其实就是一种内部众筹。 新项目众筹,就是当有一个新项目或者要成立一个新公司时,用众筹的方式来确定负责人和管理团队。一个新项目或者一个新公司,谁有资格当新项目的经理或者新公司的总经理呢?常规的做法是论资排辈儿或者投票,那么公司里资格老的人或者老好人当选的可能性很大,但不一定是能人。如果你拿出一半儿甚至一半儿以上的股份给关键的创业团队入股,让有意向的候选人自己众筹拟成立的管理团队,候选人带头投钱入股,员工跟投,像这种真正投钱的模式选出来的肯定是能人,但不一定是资格老的,也不一定是老好人,因为这种模式把员工一夜之间变成了股东和合伙人,很自然的就会产生一种基于能力和发展潜力的竞争,这是吻合商业逻辑和自然竞争的游戏规则的,值得提倡。 内部众筹的游戏规则,特别是新项目众筹,一定要把相关人员的利益、责任与新项目或者新公司捆绑在一起,比如新项目经理或者新公司总经理肯定是要带头投钱的,而且要投很多,董事会里推荐、支持新项目的也要投,以避免他们站着说话不腰疼、倒霉时不承担责任。内部众筹让员工既是股东又是合伙人,所以大家都会全力以赴。相反,如果是外部融资,投资人就是投资人,他和你是没有同甘苦、共患难的心境的。我非常看好内部众筹,特别是那些成长性好但是缺少资金的新企业,为了公司的安全,避免对外融资不慎被别人干掉,还是很适合采用这种融资方式的。 内部众筹的好处 内部众筹让员工成为股东和合伙人,解决了员工只能共创共享但不能共担风险的问题,新项目众筹,让公司没有官僚,让能人脱颖而出,形成一个竞争组织,同时通过内部众筹当上的经理、总经理,他的命运跟公司捆在一起,你管不管他,他都会好好干。另一方面,他如果不好好干,他众筹来的那帮弟兄们也不愿意,所以大家都会把公司当成自己的公司,会自律自强,母公司都不用管他,传统的层级组织就会变得非常扁平,大大提高组织的效率。 内部众筹这种融资方式很有诱惑力,也有很多企业在实践着这种方式,但是从一个企业的长久发展来看,开始使用内部众筹也只是万里长征的第一步,如何让员工相信你众筹的目的和未来的前景,如何营造竞争的氛围,众筹股权怎么设计,对老板来说都是至关重要、任重而道远的。 股权激励与股权设计专题课程: 如何通过股权设计管理和激励合伙人团队? 如何通过股权激励核心人才,留住公司骨干? 如何通过股权众筹设计融人、融智、融资源? 如何通过股权架构设计,掌控公司的控制权? 如何通过公司顶层设计,做到企业长治久安? 5月5日-6日(2天),亚洲股权战略管理专家马方院长“手把手”教您利用股权建立一种人、组织、环境高度匹配的自组织管理模式,构建有效的人才激励与约束机制,打造真正的利益命运共同体,使老板从经营管理的具体事务中解脱出来,激活团队,解放老板!欲知更多课程,名额有限,请速报名点击股权战略课程 

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众筹以后需经历的关键事

无论什么时候,我们都不要感情用事、义气用事,而是要用规则去约束所有人的行为,规则其实是一种理性的表现,是对所有人的一种保护。 现在众筹很火,几乎到了凡事必谈众筹的地步,据说还有人在新浪微博上众筹自己的诉讼费。2014年 11月19日,李克强总理主持召开的国务院常务会议上也首次提出了“开展股权众筹融资试点”。众筹在这么短的时间里能够这么风靡,应该源于众筹的概念比较容易理解,门槛儿比较低,也迎合了人们内心深处的某种梦想,算是一种各取所需的模式,甚至有人说未来众筹将会取代风投,取代PE。但是流行的都会很短暂,众筹有好的一面也有不好的一面,我们还是要理性对待,而不是一味跟风。众筹大致可分为产品众筹、债权众筹、公益众筹和股权众筹等模式,现在铺天盖地的资讯大多是如何众筹融资,至于众筹融资成功以后怎么去做却少有论述,本文着重探讨的就是股权众筹成功以后的股权设计问题。 什么是众筹的本质? 众筹的本质是股东让出一部分股份,通过股权来融资,那为什么叫众筹而不叫吸引投资人来融资,比如风投?众筹和风投还是有区别的,风投无论是表面还是实质都是通过转让股权来融资的,而众筹表面上看是转让股权,本质上却是通过转让一部分的分红权来融资,因为众筹的股东太小、太散,他们对表决权并不是太在意,最多是要了一个参与权或知情权,所以和风投比,众筹表面上是融资,背后更多的是融人、融关系、融资源、融背景,通过这种方式让参与者有一种股东的感觉,让他们部分的参与公司经营,从而调动他们的资源,促进公司和项目的发展。 众筹容易产生哪些问题? 众筹,顾名思义就是有很多人融资进来共同做事。当一个项目有太多的人投资时就很容易出现股份高度分散的问题,当股份高度分散,就会出现人人有股份等于人人没股份的现象,最终的结果就是有好处的时候大家一块儿分享,没好处的时候,遇到困难的时候大家就都各奔东西了,比如武汉的CC美咖。股份的高度分散相应的还会带来一些不良现象,就是股东们一起吃大锅饭,都不干活,或者小股东搭便车,“我啥也不管,光等着分钱就行了”,可以说是大多数参与者的心理写照,因为参与众筹的人大多还各有自己的一摊子事情要做,倘若投了钱啥事不用管,不用操心,还能分红,何乐而不为呢?所以众筹很容易成为滋生人们“乐得偷懒”心理的一块土壤。而且,当股份高度分散,没有大股东的时候,也容易出现实际控制人一个人说了算的情况,一个原因是上面说的大家都忙,没有时间,还有一个原因是小股东们可能会因为投的钱也不多,一种爱面子的心理,挣钱多少都无所谓了,有点听天由命的感觉,自动放弃了自己的权力,假如小股东们都是这样的心理的话,公司就容易被一个人控制,成为内部实际控制人,也就容易导致众筹项目的失败。所以我们在考虑股权众筹的时候,要尽可能地去规避上述这几个问题,减少不必要的内耗和损失,让众筹项目走向成功。 怎样做众筹的股权设计? 众筹的股权设计,最忌讳的就是股权高度分散,不管是成熟的还是新的项目,都要有几个关键的大股东。如果是已经运行的项目,或者这个项目运行的很成熟了,最好要有一个控制人,让这个控制人拿出一部分的股份比如30%~40%,面向50~100个(或者更多)有能力的人融资,这样的设计是比较合理的,因为这样会有一个实际的大股东。如果是新项目众筹,需要有一个发起人,发起人要占大股,比如30%~40%,其他人可以占到0.5~1%(最好的方式是折算成股数),这样设计也可以,但是这里有一个问题,如果一个众筹项目拿出30%~40%的股份去向很多人融资,这个时候如果大家都互相不认识,一般情况是没有人愿意出资的,所以可以找一个有影响力的领投人,借用他的影响力,他可以多投一点,但是要比控股股东的股份少得多,比如10%或8%,别人看领投人投了,自然也会投,这是利用一个人的影响力来吸引别的投资者。所以众筹的股权设计基本上可以按照这三种模式来设计:一种是一个大股东下面有无数个分散的小股东;一种是一个发起人大股东和一个领投人,下面再跟一群小股东;一种是有一个发起人大股东,下面有一群小股东。 持股方式又怎么设计? 如果这么多股东都进来了,我们的持股方式怎么设计呢?第一个方式就是投资人直接进入,和原始股东有同样的地位,直接持股。根据中国现在的法律规定,股东直接进入的话,如果是有限责任公司,不能超过50个股东,股份公司不能超过200个股东。直接进入成为公司的股东,最大的好处就是这些众筹的参与者有真正的股东身份,但是不好的地方就是股东太多容易产生纠纷,一旦产生纠纷会影响公司的实际经营。 第二个方式是间接持股。间接持股就是参与众筹的这些股东进到你的持股平台里,这种持股平台通常是有限合伙制企业(领投人可以做GP),通过这个持股平台然后再投到这家公司,这就是间接持股,这个方式也很好。间接持股的好处是这些股东是在另外一家公司持股,不直接成为众筹公司的股东,万一有矛盾的话对这家众筹公司不会有影响,不好的是这些股东不是直接股东,会影响做股东的感觉,在设计持股方式的时候这些都是可以综合考虑的。 如何展开工作与规则? 当上述这些工作全部做到位之后,兄弟们就面临在一起怎么开展工作的问题了,这就需要建立相应的规则,比如大事谁说了算?通常公司的大事,都是股东会说了算,公司重大决策的事由董事会说了算,要选几个股东代表成立董事会,日常的经营一定要一个人说了算,等等。这样把规则定好了,大家一块儿遵守、执行,相互配合,公司的经营就会慢慢有秩序,如果不这么做,大家都想说了算,互相拆台,不配合,也就谁说了都不算,徒增烦恼和内耗,最后把公司拖垮。 众筹,让心怀着各自梦想的陌生人走到一起,也给了人们各种人性的考验,真的搞懂众筹的利与弊,搞懂众筹成功以后需要做的事情,于人于己都将是利好。无论什么时候,我们都不要感情用事、义气用事,而是要用规则去约束所有人的行为,规则其实是一种理性的表现,是对所有人的一种保护。现在社会上流传的下面这段话也是很有道理的:“要尽可能的把兄弟感情放到工作中去,把残酷的一面放到制度中去,不要用兄弟感情去追求共同利益,把所有的感情都放到规则中去,不要期望你和别人一条心,合伙人都是有限的。” 股权激励与股权设计专题课程: 如何通过股权设计管理和激励合伙人团队? 如何通过股权激励核心人才,留住公司骨干? 如何通过股权众筹设计融人、融智、融资源? 如何通过股权架构设计,掌控公司的控制权? 如何通过公司顶层设计,做到企业长治久安? 5月5日-6日(2天),亚洲股权战略管理专家马方院长“手把手”教您利用股权建立一种人、组织、环境高度匹配的自组织管理模式,构建有效的人才激励与约束机制,打造真正的利益命运共同体,使老板从经营管理的具体事务中解脱出来,激活团队,解放老板! 欲知更多课程,名额有限,请速报名点击股权战略课程     

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